低价、收购、烧钱...创业8年的快递“卷王”极兔（01519.HK）终于跑进了港交所。

10月27日，全球知名的物流服务运营商极兔速递于香港联合交易所主板上市，股票代码1519，上市公开发售价每股12港元，全球发售募集资金净额35.28亿港元（超额配售权暂未行使）。而在开盘一个小时后，极兔股价就跌破12港元的发行价，截至收盘股价又回到了发行价位置，对应总市值1057亿港元。

目前极兔的千亿港元估值，仅次于顺丰和中通，但极兔业绩亏损的“硬伤”不容忽视。招股书显示，2020-2022年，极兔全球营收从15.35亿美元增长到了72.67亿美元。2023年上半年达到 40.3 亿美元，同比增长 18.5%。与此同时，2020 年至 2023 年上半年，非国际财务报告准则下极兔经调整净利润亏损分别为 4.76 亿美元、11.78 亿美元、14.88 亿美元、2.64 亿美元，三年半累计亏损超34亿美元（约合人民币240亿元）。

其中，通过烧钱来扩张的中国市场是极兔的主要亏损地。招股书显示，由于在中国市场不断投资技术基建、规模和扩张，导致2020-2022年极兔在中国市场合计亏损25.45亿美元（约合人民币186亿元），占到了总亏损的80%以上。而疯狂烧钱也让2020年才进入中国市场的极兔，3年就跻身行业前五。

如今，极兔的上市计划已经完成，但是上市之后，极兔又如何在中国这个重要的市场中扭转巨额亏损实现盈利，又成为了新的问题。