A股第四季度MSCI ESG评级：金风科技、金域医学迈入全球ESG领先行列
Tiny
2022-01-04 00:00:00
根据公开信息，MSCI在2021年第四季度共调整和公布了94家A股公司的最新ESG评级，其中：11家公司为本季度新增，即MSCI在本季度首次对这些公司进行了ESG评级。8家公司的2021年度ESG评级在本季度，再次获得更新。在第四季度，共有11家A股公司首次接受了MSCI的ESG评级。这11家新晋A股的整体ESG评级中等偏下。其中，超一半（63.6%）公司的MSCI ESG评级，为代表行业落后地位（Laggard）的CCC级或B级。具体而言，中核钛白（002145）、兴发集团（600141）、万泰生物（603392）为CCC级永兴材料（002756）、锦浪科技（300763）、中泰证券（600918）、斯达半导（603290）为B级。中国宝安（000009）、盛新锂能（002240）、当升科技（300073）为BB级。天华超净（300390）则获得第四季度新晋A股中的最高等级——***。天华超净（苏州天华超净科技股份有限公司）成立于1997年，是国内知名的静电与微污染防控解决方案提供商。2018年，天华超净通过与宁德时代等成立天宜锂业，以锂矿（氢氧化锂）为业务切入点，正式布局新能源车赛道。锂业务加持也让天华超净在近一年来受到市场追捧。2021年，天华超净股价以25.05开盘，年中最高涨至137.60元，最高涨幅449.3%；年末收盘价格81元，年末涨幅219.4%，凭借锂矿概念成为年度大牛股。不过，在MSCI的行业分类标准下，天华超净被归为医疗设备和用品行业（health care equipment & supplies industry.）行业，全球共有92家公司同属该行业。MSCI官网显示，天华超净在“产品质量与安全（product safety & quality）”议题方面，处于行业领先地位；而在“治理行为（corporate behavior）”和“碳排放（carbon emissions）”议题方面，处于行业落后地位。随着锂业务对营收的贡献逐渐上升并占据主要地位，天华超净的行业性质极有可能发生改变。而由于重大ESG议题的行业差异性，届时，天华超净将面临新的ESG考核。第四季度，MSCI更新了83家A股公司的ESG评级。其中，75家为年度首次更新，剩余8家是在2021上半年评级的基础上，再次获得更新。其中，15家（18.1%）公司的ESG评级被调低，25家（30.1%）公司的ESG评级被调高，而有43家（51.8%）公司的ESG评级维持不变。在ESG评级获下调的15家公司中，有一半公司（8家）下调至最低等级CCC级，包括北方稀土（600111）、特变电工（600089）、攀钢钒钛（000629）、中国中车（601766）、美锦能源（000723）、恒力石化（600346）、韵达股份（002120）、铜陵有色（000630）、一汽解放（000800）。在有公司被调低的同时，也有25只A股凭借在ESG方面的持续改进和优秀绩效，获得了更高的评级。其中，顺丰控股（002352）、立讯精密（002475）、领益智造（002600）3家公司实现了跨级连升——直接从CCC级上调至BB级。同时，中国石油（601857）、中远海能（600026）、牧原股份（002714）、广电运通（002152）、中国核电（601985）、江西铜业（600362）、浙江鼎力（603338）也从CCC级上调为B级，正式从行业落后行列中顺利“出圈”。另一方面，在ESG评级维持不变的A股中，紫金矿业（601899）、中国船舶（600150）、中微公司（688012）、石头科技（688169）、中国长城（000066）、建发股份（600153）、艾迪精密（603638）、龙蟒佰利（002601）、天坛生物（600161）、正邦科技（002157）仍然是最低等级CCC级。注：微信公众号后台回复“第四季度”，可查看高清大图需要强调的是，ESG评级维持不变，并不意味着被评企业的ESG表现没有变化。根据MSCI ESG评级的方***，ESG评级代表了被评公司ESG表现在同业对比中的相对水平，是一个标准化处理的结果。除与同业的整体ESG表现有关外，即使被评企业在单个ESG指标上的表现得到提升，也有可能不足以影响最终的ESG评级。这还与相关议题是否被MSCI认定为公司所在行业的实质性议题，以及最终评分变动是否会导致对应评级发生改变等情况有关。因此，参与ESG评级的公司还应参照MSCI出具的ESG评级报告进行深入分析，以确定下一阶段的ESG工作重点。继第一季度的阳光电源（300274）、第三季度的药明康德（603259）后，金风科技（002202）、金域医学（603882）、苏宁易购（002024）也获得了代表行业领先水平的A***。其中，金风科技、苏宁易购维持了上一年度的A***，而金域医学则是通过跨级连跳，升至A***。根据MSCI的分类，金风科技属于电气设备行业（electrical equipment industry），全球共有42家公司同属该行业。截至2021年12月31日收盘，金风科技股价报收于16.47元，较2020年末的13.99元上涨17.77%，且在2021年度共计6次涨停收盘。作为风电设备板块市值最大的公司，金风科技在未来“碳中和”背景下的发展值得期待。而与金风科技强劲的表现相反，苏宁易购的股价受业绩下滑冲击严重，但在MSCI ESG评级中却稳居A***。苏宁易购也是A股最先获得MSCI ESG评级AA等级的公司，并一直保持至今。在MSCI行业分类中，苏宁易购属于零售-非必需消费品行业（retail - consumer discretionary industry），全球共有84家公司同属该行业。凭借突出的ESG竞争力，不知未来的苏宁易购是否可以迸发出新的增长势头。除金风科技、苏宁易购外，金域医学也迈入了A***行列。金域医学属于医疗保健提供者和服务行业（health care providers & services industry），全球共有47家公司同属该行业。金域医学2021年前三季度营业收入86.17亿元，同比增加47.87亿元，实现归母净利润16.72亿元，同比增加58.52%，扣非归母净利润16.48亿元，同比增加61.62%。作为ICL行业龙头，金域医学的特检业务优势将继续推动公司业绩高增长，加上权威机构的ESG评级认可，金域医学未来的表现也值得期待。ESG评级作为MSCI编制ESG指数的核心，一直受到市场关注。目前，MSCI已经推出了约1,500只ESG指数。截至2020年底，MSCI已有247只ESG（股票）指数被ETFs追踪，覆盖基金规模超过了1,000亿美元。图：跟踪MSCI ESG指数的ETFs增长情况（单位：）图片来源：MSCI，The Drivers of ESG Returns显然，获得较高ESG评级的企业才有机会被纳入ESG指数，也更容易获得ESG资金的关注和追捧。新的一年已经开始，全球ESG投资热度势必更加强劲。企业若想获得ESG资金青睐，应从治理、战略、实践、信息披露、传播、品牌等各个维度全方位推进ESG与业务的融合。2022年，期待有更多的中国企业在全球可持续发展浪潮中，抓住机遇，培育新的市场竞争力。
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