2019年11月12日，爱点击(NASDAQ:ICLK)宣布完成融资，向Marine Central Limited公司发行2000万美元于2022年11月11日到期的三年期可转换债券，可转债年利率为5.0%，转股锁定期长达12个月，转股价为以下两者中的较低价格：每股4.30美元的固定价格，或为一定期间美国存托股份成交量加权平均价（VWAP）基础上溢价10%，此次融资所得将主要用于继续投资企业数字化运营解决方案业务及其他新业务发展。

在可转债发行前，公司股价在3美元左右的平台盘整，本次转股价的条款比较灵活，转股价保底稳定有10%的溢价，假设以4.3美元的转股价来测算，则比发行前均价溢价43.33%，即体现了公司在融资时的议价能力，也体现了投资机构的看好，在资本寒冬的当下更显珍贵。

比融资价格更值得关注的是融资机构，本次融资引入机构的背后是有香港股神之称的任德章，他出任过香港保良局总理、仁爱堂第28届董事局主席，同时创办了投资东南亚市场的本汇资产管理（亚洲）有限公司（Integrated Asset Management），在海外市场有过众多成功的投资经历，目前，他在港股也持有多家上市公司的股权。

如果看历史案例，此前，任德章在早期就已经布局了长飞光纤光缆（6969.HK），后期随着公司业绩持续修复，股价走出了一波近10倍的大行情，体现了他对企业价值和投资时机的把握。本次投资，也不难看出任德章对于爱点击未来股价表现的信心。

本次可转债发行在注入资金之外，更重要的是引入产业资源的想像空间。在2014年7月18日，福布斯公司公告称，已将《福布斯》杂志所属的福布斯媒体公司大部分股权卖给了一家来自香港的财团——本汇鲸媒体投资有限公司（Integrated Whale Media Investments），本汇鲸是由任德章旗下的本汇资产管理（亚洲）有限公司和华硕电脑联席创始人谢伟琦牵头新成立的投资机构，交易细节没有官宣，但是据称交易金额约4.75亿美元，因此，本次融资背后更值得期待的是福布斯公司的资源。

福布斯集团成立于 1917 年，是全球著名的媒体及科技集团，其旗舰出版物《福布斯》杂志是美国历史最悠久的商业杂志之一，进入75个国家，在全球拥有 40 个区域性版本，有26种语言版本，在全球拥有740万读者，3800万社交媒体粉丝量；其网络版Forbes.com，现拥有每月超过7110万的独立用户，福布斯通过遍布全球丰富的线上线下媒体资源，在全球构建了广泛的影响力。

福布斯集团也积极的进军亚太市场，早在2003年就进入中国，为中国几十万顶尖读者提供更深入、更独到的分析与报道。同时， 2010 年 10 月，福布斯中文网正式于香港上线，随后福布斯中国手机版福布斯中文网、微博微信平台等陆续推出，福布斯也在中国网上积极发展媒体资源，但中国庞大的本土市场依然有很大的拓展空间。

爱点击作为亚太领先的独立在线营销与企业数字化运营解决方案提供商，连接全球广告主与中国受众。公司专有的平台拥有全渠道营销能力，可以通过数据驱动和自动化的方式满足多样化的营销需求，帮助国际和国内营销人员触达目标受众，双方的化学反应值得期待。

回看福布斯集团的历史，不难发现，其行业地位独特，有着悠久的历史和行业地位，同时也积极拥抱互联网，转型成功，而媒体行业的特征就是轻资产、高杆杆、现金流强劲，可以预期财务比较强劲，要不当年也不会卖出4.75亿美元的天价，经由此次投资爱点击，联手亚太地区领先营销科技公司，可以更好的帮助福布斯在中国/亚洲做媒体资源变现。

同时，爱点击是美国公众公司，可以通过它间接投资到福布斯的业务中，再者爱点击中国公司的身份会更方便在亚太地区进行媒体、科技行业的投资并购，未来福布斯强劲的财务能力也可能为爱点击提供财务支持，让爱点击在发展企业数字化运营解决方案及其他业务发展能够更好发力，此前，爱点击累积的8.25亿中国消费者人群数据库和强大的技术能力，在足够的财源支持之下，预期会有更多变现和并购机会出现。

经由此次可转债的发行，将中国的营销科技能力与全球媒体、资本能力优势资源的深度整合，未来如若能够顺利做大，作为亚太区领先的营销科技公司，其并购价值会大大提高。最近几年的行业趋势是科技巨头会激进的并购垂直领域中拥有数据和算法的优质公司，像Salesforce以153亿美元溢价42%收购数据可视化公司Tableau，Adobe以16.8 亿美元收购电商管理平台Magento、47.5亿美元收购营销软件公司Marketo等等，都是先例，未来爱点击作为垂直领域的龙头发展，目前市销率仅为1.1倍，价值极为低估，随着市场认识的充分，价值有较大的修复空间，值得期待。

自2018年以来，随着宏观经济的承压，整个广告行业都不可避免的承受到较大的压力，百度、微博、分众传媒等公司业绩都受到了巨大的冲击，业绩增速放缓，甚至倒退，显著了影响了市场对于广告板块的情绪，板块公司的股价走势也相对疲软。

在这样的行业寒冬下，爱点击的营收却维持持续的高增长，2019Q2更是创下了4934.7万美元的历史新高，同比增长15.57%，一增一减的背景下更是凸显了爱点击的稀缺价值，这一增一减的背后其实是整个广告行业的大的历史变革，越是在寒冬预算有限的背景下，广告主对于投放的转化效果就越是关注，因此品牌曝光类广告的占比就会压缩，效果转化类广告的占比就会提升，效果广告中主要就是以程序化购买（Programmatic Buying）为主，这正是爱点击发家的核心业务。

因此，当庞大的媒体资源和业内领先的算法投放进行整合的时候，既有广告库存资源的价值就能更好的被挖掘，爱点击和福布斯的强强联手可能爆发出强劲的增长动力。

在爱点击发行可转债的新闻稿中，爱点击共同创始人兼首席执行官薛永康表示 ：“我们相信，通过此次发行可转债建立的合作关系，最终将在纯粹的财务投资之外为我们带来大量的协同效应。”

这次可转债的发行，不仅带来了资金，还带来了资源，更重要的是体现出管理层在行业寒冬中更有逆势扩张的战略眼光，为后续的跨越式发展奠定基础，期待双方后续的化学反应。