概览

解析

【1】 宁波水表股份有限公司

状态：条件过会

详解：

1、发审委：借款受托支付转贷金额较大，存在通过非供应商且无采购背景的转贷行为，是否存在利益输送？

解析：如果存在第三方还款问题是否涉及通过转贷还款粉饰业绩的可能。

2、发审委：研发、生产和销售问题是否匹配？

解析：发行人主要从事机械水表和智能水表的研发、生产、销售。报告期各期末在手订单逐期下降，2016年度、2017年度营业收入小幅下降，或有碍于业绩实现。

3、发审委：发行人销售模式分为直销和经销，其中部分内销和绝大部分外销系通过经销模式进行，是否存在单一路径依赖？

     发审委：发行人经销商客户宁波信弘辉进出口有限公司系发行人董事张琳配偶实际控制，宁波德力仪表有限公司一直为发行人前10大客户，是否存在代垫费用？

解析：交易价格是否符合公正性原则，涉及是否存在相关的利益安排问题。

【2】 新希望乳业股份有限公司

状态：条件过会

详解：

1、 发审委：同一控制下的资产收购与处置活动是否涉及利益输送或同业竞争问题？

解析：控股股东、实际控制人控制的实际从事乳业生产、销售的公司，是否已经全部整合入发行人范围内，是否存在海外协议控制、信托持股的公司未予以整合进入的情形。

2、 发审委：销售模式选择合理性和是否符合行业销售特点？

解析：经销是否属于买断式销售，报告期各期末经销商对发行人产品的库存情况及对外销售情况，以及是否实现最终销售需要密切关注。

3、 发审委：大额关联交易和关联采购合理性？

分析：关联交易定价是否公允，是否存在关联方替发行人承担成本、费用以及向发行人输送利益的情形。

【3】 爱朋医疗科技股份有限公司

状态：条件过会

详解：

1、发审委：发行人销售模式包括经销和直销，且以经销为主，其中经销商选取标准及考核管理办法，是否与发行人存在关联关系？

解析：需要关注是否涉嫌存在利益输送。

2、发审委： 原材料设备押金委托经销商代管的合理性。

解析：发行人微电脑注药泵产品由驱动装置和输液装置组成，驱动装置可重复使用，输液装置为一次性耗材。发行人代表需要进一步说明：将驱动装置以收取押金方式投放至经销商的原因及合理性。

3、发审委： 是否存在补贴的路径依赖？

解析：发行人报告期享受社会福利企业的税收优惠，占同期利润总额比例较高。

4、 是否存在同业竞争问题？

解析：行人董事、监事和高级管理人员中，部分人员曾在同一家医疗器械贸易类公司任职，需要关注这些人员在前述单位是否持有股权，是否存在竞业禁止或技术专利等方面的潜在纠纷或者关联利益输送。

【4】安联锐视科技股份有限公司

状态：首发被否

1、发审委：发行人报告期收入利润快速增长，毛利率持续下滑。

解析：涉嫌存在营收、利润增长和本身公司真实运营状况不匹配的问题。

2、发审委： 主要客户销售收入大幅波动是否会构成业绩不稳定？

     发审委：报告期境外销售收入与海关查询数据的差异金额较大的原因及合理性？

解析：公司称述业绩和海关陈述业绩存在较大差异，需要关注公司相关政策风险和业绩风险。

3、 发审委：发行人生产产品的产能匹配问题。

解析：集成电路本身就是硬盘生产的原材料，这两者产能是否匹配为为关键。

4、发审委： 主要客户既是销售方又是采购方的合理性？

解析：发行人与Lorex、Swann之间是采购与销售关系还是外协加工关系，相关风险是否转移，认定依据及如何进行收入确认，这些问题需要长期关注。