8月15日，去深圳参加平安银行(SZ:000001)年中业绩发布会的前一晚，我用手机阅读了最新出炉的业绩报告。

情绪挺复杂，期待中略微有点紧张、更多却是平静与麻木。

待目光扫过几个关键数字，暗中嘀咕几句，再心算几个细节数据。脑袋里便有声音说：好吧，二季度过去了，接下来看第三季度。

如果说年中成绩让我惊喜，就自欺欺人了。体现在数据上的阶段性成绩，心中早有预期，惊喜不了。

甚至有些数据，还让我有点小失望。因为是平安银行，头顶“平安”金灿灿的光环，所以我固执的认为它应该更好。

如果说有什么心宽处，就是净息差环比有所回升。于是我知道，苦日子要结束了。

问题仍旧是老问题。对公存量坏账和零售负债端，像压在股价头上的两座山。我希望管理层赶快搬走它们，可每次都能一眼瞧见。当然，一切都在好转，但速度不至于惊喜。

对于这份成绩单，要怎么评分呢？

我知道，管理层尽力了，平心而论，阶段性挑战是艰巨的。在过去羸弱的基础上，创造今天的成绩，不容易。

身为投资者，我不能说满意，也不能说不满意。所以，如果要评分，给70来分吧（满分100），不能上80。

只有经营努力化为实实在在的账面利润，才能给80以上的分数。并不是有意见，而是熊市氛围，投资者更加现实。

跟过去一样，8月16日举行的发布会分两场。上午媒体，下午投资者。我以自媒体身份受邀参与上午场。

两场发布会全程视频直播，能在平安口袋银行APP上看回播。投资者可便利参与现场，了解公司真实经营情况。12年投资生涯，这是最棒的体验。对待投资者，平安银行用心可见一斑。

又，一些重点经营数据，平安银行也通过新媒体手段做好准备，数据翔实、直观，大家可以自行搜索参考。

关心公司发展的投资者都从直播或回播中，应知道了现场情况，所以我不赘述。公司准备的数据也非常详细，足够投资者了解公司经营趋势。

发布会上，管理层坦诚、直面问题。逐一解答当下投资者关注的焦点。我带着问题参加，回来时，疑云都已消散。

但既然受邀参与，我就有责任写点什么。只是我看到的一切，大家都已看到。相关数据，平银也准备好了。关于平安银行，该分析的我都仔细分析过。

所以，要写点什么？老调重弹，不过是浪费大家的时间。这个存在感没有刷的必要吧。

就撇开细枝末节，谈谈我的对平安银行主要的关注点好了。

我也参与过去年零售开放日，大致了解管理层对零售转型的路径规划。转型初，速效策略优先。因转型需要利润支撑，将资产端优势放大，既能快速获取利润，又能树立市场信心。与此同时，也可为零售长远发展打下基础。此策略，如今效果很明显。

但长远看，一家零售银行，仅仅有资产端是不够的。

我关注平安银行，短期利润要求可以不高，而转型是否有效，只看两点：1、客户获取是否明显超出同业。2、AUM（零售资产管理规模）获取是否明显超出同业。

说实话，大概去年下半年获客太猛，衬托之下，今年上半年获客数据就让我有点小失望。

集团海量客户就堆在后院仓库，含着金钥匙的平安银行，就不要藏着掖着了！集团待迁徙的客户，随着迁徙进行，反而越来越多。

这可能说明平安银行还需要努力一点。别跟同业比，又没有可比性，平安银行是平安银行，其它银行是其它银行。

另外，AUM增速相对其它业务指标，显得平庸。估计与上半年客户证券资产大幅缩水有关。

抛开此因素，也应该更好。一家真正的零售银行，仅有资产端优秀，显然不够。想两条腿走路，还是要把AUM规模做起来。董事长说今后要大力发展私人银行和财富管理，听了我很兴奋。但效果如何，有待时间检验。

投资平安银行，我的逻辑和关注点很简单：

平安银行可以用资产端与获客优势，带动AUM。等AUM做大，就能做实负债端与中收。所以，最终检验平安银行转型是否成功的标志，是AUM。

其它的，该说的都说了。该了解的，管理层已经释放了足够多的信息。这家公司非常透明，如果你还没看明白，我也帮不了你。

结束前，回顾重点：

继资产质量拐点之后，中报我们又见到了息差拐点与营收拐点。下一个拐点会是股价吗？我不知道。但我想，在当下阴云笼罩的市场，我们处在非常有利的位置。