A股晨会简报8/16

1、大盘策略：

刚刚公布的七月份消费数据和社融数据均不乐观，经济下行压力较大，经济数据预期继续转差、人民币贬值趋势形成，外资撤出压力较大，市场悲观情绪依然比较悲观。

市场对从 7 月下旬以来国家宏观调控政策转向并不买账。但我们认为，积极的因素在积累，包括货币政策和财政政策边际转好，1.35万亿专项债在内的***经济计划呼之欲出、重启贸易谈判等，上半年强力去杠杆和贸易战对股市的影响，目前而言都在向积极的方向发展，因此市场将迎来一波反弹，反弹力度主要看政策落地情况。 

对于市场，不排除惯性下跌，但空间有限，当前一大批权益资产已经变得很有吸引力。未来的市场将是一个极度分化的市场，在持续的金融去杠杆和退市政策趋严的背景下，现金流充裕的核心资产、头部公司将持续享受估值溢价，而主业不清晰、负债高、现金流不好的公司会因为失去流动性而持续杀估值。 

中短期乐观，配置上坚持两条主线，其一传统行业头部公司资产集中度提升、质量持续改善、分红率提高、估值低，有望获得较好的绝对收益，中短期看好基建、建材、钢铁等；其二，优选赛道好、过去几年研发投入大、 国家政策支持力度大的新兴行业，反弹中，这些是非常好的进攻品种，中长期战略性好看国家大力支持的信息技术、5G 、半导体、新能源、军工等高端装备制造业。

2、重大公司公告

【罗莱生活】：半年报摘要——报告期内，公司高度聚焦主业，加强产品研发创新及品牌形象塑造，加快市场拓展，加强费用管控力度。2018年上半年，公司实现营业收入2,196,906,569.27元，较去年同期增长10.87%，归属于上市公司股东 的净利润218,428,089.68元，较去年同期增35.14%。罗莱品牌全国新增65个300㎡以上旗舰店，同时加大渠道深耕下沉力度，1-6月开店净增面积超过3万平方米；

【万达信息】： 半年报摘要——报告期内，公司实现营业收入1,009,921,760.42元，较上期同期增长15.89%；归属于上市公司股东的净 利润77,197,289.98元，同比增长101.63%。

市民云用户数全国合计约千万；健康医疗云和医保医药云用户数300万，业务流水逾3亿；增值业务收入约1100万元。

【国星光电】半年报摘要——报告期内，公司实现营业总收入178,434.17万元，较上年同期增长11.72%；归属于上市公司股东的净利润22,515.24万元，较上年同期增长46.49%；实现每股收益0.3640元；加权平均净资产收益率为6.94%；截至2018年6月30日，资产总额为605,341.28万元，归属于上市公司股东的净资产323,150.88万元。公司研发投入8,908.14万元，同比增长53.03%

【佛燃股份】： 半年报摘要——报告期内，实现天然气销售收入22.58亿元，同比增长18.83%。天然气供应量8.55亿立方米，同比增长20.97%，其中， 天然气销量为7.94亿立方米，同比增长19.96%；代管输量为0.61亿立方米，同比增长35.95%。

主要是工业用户深入开发，天 然气销售量增长所致，工业用户天然气销售量5.21亿立方米，同比增长20.73%。佛山地区管道天然气销售7.43亿立方米，同 比增长19.53%；佛山以外地区管道天然气销售量0.37亿立方米，同比增长65.65%。截至2018年6月底，公司累计用户73万余户，2018 年上半年新拓展居民用户约4万余户，新拓展工业用户137户，商业用户229户。

【东阿阿胶】：半年报摘要——2018年上半年，公司实现营业收入29.86亿元，同比增长1.76%。归属于上市公司股东净利润8.62亿元，同比下滑4.35%，基本每股收益1.32元，加权平均净资产收益率8.64%。

【葵花药业】报告期内，公司实现营业收入233,605.83万元，比上年同期增长19.39%；归属于上市公司股东的净利润28,279.38万元，比上年同期增长47.62%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润25,107.12万元，比上年同期增长37.57%。经营活动现金流量净额2.76亿，同比增长34.78%。

3、海外市场

美股全线收跌：截至周三收盘，标普500指数收跌21.59点，跌幅0.76%，报2818.37点；道琼斯工业平均指数收跌137.51点，跌幅0.54%，报25162.41点；纳斯达克综合指数收跌96.78点，跌幅1.23%，报7774.12点。

欧股集体跌超1%：截至周三收盘，德国DAX 30指数收跌1.58%，报12163.01点；法国CAC 40指数收跌1.82%，报5305.22点；英国富时100指数收跌1.49%，报7497.87点。

美油收跌逾3%：周三，WTI 9月原油期货收跌2.03美元，跌幅3.03%，报65.01美元/桶；布伦特10月原油期货收跌1.70美元，跌幅2.40%，报70.76美元/桶。

纽约金价收跌：COMEX 12月黄金期货周三收跌1.3%，报1185美元/盎司。