1､今天，问题股不单没有消停，反而迅速扩散。像动物大病，不适感突然加剧，乐观的，为痊愈时刻。悲观的，则归西。A股，正在寻找重生。

2､重生的方向，开始围绕“独角兽”（或称新蓝筹），进行估值重构，这是机会。像药明康德的上市，第一轮定位，市销率（PS）进入15-20倍，但还没有稳定。联动的创新药、医疗健康股也会跟随波动。

当前，已轮到科沃斯(服务机器人龙头企业)、工业富联（工业互联网平台）、宁德时代（动力电池）的定位，还在寻找估值定位中，联动智能制造、新能源汽车等优势企业，像美的集团000333、立讯精密003475、大族激光00008、欧菲科技002456、当升科技300073、杉杉股份600884等。

3､归西的风险呢，当然是问题股。A股的问题股，多源于去杠杆所致，这是中长期趋势，不可逆转。包括债务、管理、杠杆、盈利能力等。不少品种，此前已跌80%，但跌势继续，再跌50%，使累计跌幅达90%。这种情形，重演1929-1931年间的美股。未来N年，几乎看不到曙光。

4､站在全球经济发展趋势，未来十年，属于创新科技奇点出现的时间，属于颠覆性技术产业化的黄金周期，也是康波进入萧条谷底期，新旧经济会面临剧烈碰。碰撞的结果，就是，新产业崛起，旧产业衰退。

未来，更强调方向，而不是估值。当前，美股最强劲的方向，依然是品牌消费品（苹果）、到云服务（AWS、Azure）、AI应用（英伟在、AMD），再到高端制造（波音），产业链条清晰。A股，最大优势是消费。其次，就是创新科技的复制能力，且开始尝试原创。

结论：问题股，大规模雪崩，宜放弃。独角兽或新蓝筹，正占据定价权，宜紧盯。（仅供参考）