【收盘点评】2018.8.13——领先股

安信证券首席投顾张德良S1450611020014

1、 周末，因土耳其的事，金融股早段全线调整。不过，信息消费为核心的创新科技领先股，如期坚定上攻，最终带领大盘再“V”一次。

2、 指数不是焦点，也不是重点。领先股才是核心。

3、 领先股是什么？就是上周以来给大家讲述的品种。不厌其烦，再列举一次：中国软件600536、太股份002368、航天信息600271、北方华创002371、中科曙光603019、浪潮信息000977、超图软件300036、宁德时代300750、深信服300454、美亚柏科300188、立讯精密002475。

4、 领先股的目标又在哪里呢？8月9日的“综述”已清晰剖析。上周末的信息消费三年行动计划，进一步明确未来成长路径。我们必须清楚，自主可控不等于就是掌握最核心的技术，其最大亮点在于巨大内需市场，来自于商业化、产业化的巨大成长空间。

5、 再次以第一领先股中国软件600536为例。目前已构建自主可控的飞腾CPU+麒麟OS操作系统，其竞争力体现为内需市场，因此，虽然没有顶尖技术，ROE只有3-5%，但当前市销率3倍的估值，也是非常低的定位。相比之下，北方华创002371，因拥有核心技术，目前市销率就相对高一些，但动态市销率也低于10倍。其他领先股类似，大家可以自己的剖析一下。

6、 擒贼先擒王，短期内，首选领先股。

7、 领先股打开空间之后，会有更多跟随型主题逐步崛起。消费升级、基建周期品、重组等会逐步转强。这些群体，同样也有领先股（参阅此前综述），包括通策医疗、华东医药、中国交建、中设集团、国睿科技、神马股份等。

结论：领先股，以信息消费为核心，从右侧交易转向趋势交易，质的飞跃。（投资有风险，仅供参考）

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