【综述】2017.4.10——选最蓝

安信证券首席投顾张德良S1450611020014

1、 今天再一次显现结构牛的巨大特性。题材股，全面调整；新蓝筹，整体向强。

2、 新蓝筹是方向，弹性与比价看情绪指标股。

3、 当红的情绪指标股，就是金隅股份，上周五的综述已剖析，大家可回头去阅读体会。引领什么主题呢？基本上就是本轮行情的核心主线，包括环保（水、污泥治理）、创新（智慧城市）、一带一路（PPP）等，像中科曙光、招商蛇口、中国建筑、中国交建、中兴通讯、南方航空、中集集团、中远海控、三一重工、中国西电等。

4、 除此之外，还有两个重要情绪指标股。一个是新能源产业链的特斯拉TSLA，另一就是混改的中国联通等。

5、 特斯拉，股价已创三年新高，市值（490亿美元）首超福特（455亿），接近通用（508亿）。市净率10倍，市销率PS上升7倍（毛利率22%），接下来的催化剂众多。伴随特斯拉估值的提升，A股的新能源车产业链品种，像赣锋锂业、天齐锂业、杉杉股份等自然跟随。

6、 再看中国联通。本轮行情启动初PB大约1倍，停牌前大约2倍PB。若成功入BAT及其他央企，且业务模式出现创新，PB估值就会转向成长股估值，PB估值进入3-4倍。这样的估值提升，支撑最直接的相对高估值的军民融合股，像中兵红箭、北方导航、中航飞机、中国重工等。

7、 情绪指标向上，宏观景气拐点也形成。与宏观景气紧密相关的，除了消费品（恒瑞医药、白云山、国药控股、上海医药、美的集团），就是周期品（供给侧），出现高弹性也是可预期的，关注西山煤电、云铝股份、旗滨集团等。为什么这样选择品种？还有更重要的交易时点，建议去“安信益学堂”（安信手机证券APP——益学堂，别说什么叫APP也不懂呵）学习。

结论：结构牛特征持续强化。新蓝筹纯价值，早参与，早受益。高估值纯题材，早放弃，早解脱。（仅供参考）

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